5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买上海文华(huá)财(cái)经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对(duì)其首次(cì)公开(kāi)发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披(pī)露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼gǔ)份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的(de)增(zēng)长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局(jú)、积(jī)极(jí)推进(jìn)项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多(duō)个(gè)核心产品和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为(w姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼èi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就(jiù)本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易(yì)的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利(lì)义务以及各(gè)项安排(pái)以(yǐ)交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼jīng)有权监管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的(de)下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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